配当利回り4%以上の企業を調べてみた｜今期高配当でも来期はどうなる？

株を調べていると、「配当利回り4%」「高配当株」といった言葉をよく見かけます。配当金を受け取りながら保有できる点は魅力的に見えますが、配当利回りが高いという数字だけで企業を判断してよいのでしょうか。

そこで今回は、会社四季報オンラインで「配当利回り（今期）」が4%以上の企業をスクリーニングしました。該当したのは604社です。604社すべてを詳細分析するのではなく、そのうち今期配当利回りが高い側から100社を実際に確認し、「今期は高配当でも、来期予想ではどう変わるのか」を比べてみます。

今回確認した100社では、先頭の15.24%から100社目の4.42%まで幅がありました。ただし、これは企業の優劣を示すランキングではありません。あくまで4%以上に該当した604社の一部を、配当利回りという単独指標から確認したものです。

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配当利回りは、株価に対して1年間に受け取れる配当金がどの程度かを示す指標です。基本的には「1株あたりの年間配当 ÷ 株価 × 100」で計算します。

たとえば株価2,000円の企業が年間100円の配当を予定しているなら、配当利回りは5%です。同じ配当額でも株価が下がれば利回りは上がり、株価が上がれば利回りは下がります。

ここが重要で、配当利回りが高いからといって、必ずしも「配当が多くて良い企業」という意味ではありません。株価の下落によって見かけ上の利回りが高くなっている場合もありますし、今期の配当が翌期も続くとは限りません。

会社四季報オンラインで「配当利回り（今期）4%以上」という条件を設定したところ、604社が該当しました。画面上では配当利回り（今期）の全体データとして、最小値0.00%、最大値15.24%、平均値2.33%、中央値2.40%も表示されていました。

今回は604社すべてを確認するのではなく、配当利回り（今期）が高い側から100社を確認しました。100社目でも4.42%だったため、今回の確認対象はすべて4.42%以上です。

さらに「配当利回り（来期）」も並べ、今期だけを見る場合と来期予想まで見る場合で印象が変わる企業がないかを確認しました。

※今回の100社は604社全体を代表するよう無作為抽出したものではありません。したがって、以下の特徴を604社全体や日本企業全体の傾向として一般化はしません。

100社を見比べてまず目についたのは、「今期の配当利回りが高い企業でも、来期予想は同じとは限らない」ということでした。今期と来期がほぼ同水準の企業がある一方、大きく低下する企業、逆に来期の方が高くなる企業もあります。

つまり「今期4%以上」という条件だけで高配当株をひとまとめにすると、その中身の違いを見落とす可能性があります。今期の利回りを入口にしつつ、少なくとも来期予想まで並べて見るだけでも印象はかなり変わります。

今回の100社の中から、数字の変化が分かりやすい例をいくつか抜き出します。ここで挙げる企業はおすすめ銘柄ではなく、配当利回りという指標の見方を考えるための例です。